IDI groupe

actif depuis 40 ans dans le capital investissement pour compte propre…

Stratégiquement, les investissements en fonds propres permettent à l'IDI de ne pas avoir d'impératif quant à la durée de ses engagements et de ne pas subir les contraintes des fonds d'investissement limités dans le temps et jugés principalement sur leur capacité à retourner le plus rapidement possible à leurs souscripteurs l'argent investi (cash-on-cash return).

Cette spécificité permet :


• à l'achat : d'avoir la capacité de répondre à certaines contraintes spécifiques de pérennité. Ex : Albingia, société d'assurance dont la reprise a été agréée par les autorités de tutelle ou Idinvest Partners (ex AGF Private Equity) que l'actionnaire cédant souhaitait associer à une structure pérenne et durable ;
• durant la détention de la participation : de pouvoir accompagner sur le long terme les entreprises, ce qui constitue un facteur clé de succès lorsqu'il s'agit de constituer des équipes, d'élaborer une stratégie et de mettre en œuvre une politique de croissance. Ex : Marc Orian, dont le réseau de magasins est passé de 22 à 270 points de vente en 8 ans ;
• à la vente : d'employer durablement les moyens financiers du Groupe dans des placements rentables et de viser des multiples très élevés. Ex : Actéon, grâce à laquelle le Groupe IDI a réalisé un multiple sur investissement de 24x.

L'IDI mène une stratégie d'allocation d'actifs garantissant la diversification du risque qui consiste à :

• investir l'essentiel des actifs du Groupe IDI en private equity, dont près de 60 % dans des investissements directs en France dans des sociétés non cotées, en capital transmission ou capital développement ;
• investir le solde dans d'autres types d'actifs du private equity de manière indirecte (fonds de private equity en pays émergents, fonds de mezzanine, fonds de fonds en capital investissement, participations secondaires…) ;
• conserver une politique de gestion dynamique de la trésorerie du Groupe.

Cette stratégie d'allocation d'actifs évolue naturellement en fonction des conditions de marché, qui peuvent inciter le Groupe à renforcer ou alléger son exposition nette dans telle ou telle classe d'actifs (exposition géographique pays émergents vs Europe ou capital vs produits de dette par exemple).

Le Groupe entend continuer à appliquer des règles strictes de diversification du risque tant en ce qui concerne les montants unitaires investis que le levier mis sur les acquisitions, le niveau d'endettement directement porté par l'IDI ou le risque de change.

Les axes complémentaires d'investissement en fonds propres demeurent :

• la prise de participations significatives dans des PME cotées (private investments in public equity ou PIPE) assimilable, en termes d'approche d'investissement, aux investissements en actions non cotées ;
• des produits de financement des PME tels le financement mezzanine, l'acquisition de dettes subordonnées sur des sociétés françaises ou autres produits similaires ou connexes ;
• l'acquisition de portefeuilles de participations (portefeuilles dits secondaires).

… qui s'est renforcé depuis plusieurs années dans la gestion pour compte de tiers

• en Europe, via sa filiale Idinvest Partners, acquise en mai 2010 auprès d'Allianz France ;
• à l'international, dans les principaux pays émergents (Chine, Inde, …) via sa filiale IDI Emerging Markets.
L'IDI y a renforcé ses engagements en 2010.

présent sur des secteurs diversifiés dans le non coté grâce à une expérience Mid-Cap confirmée

La diversification recherchée est à la fois :

• sectorielle, le Groupe investissant dans l'industrie ou les services selon les opportunités et le potentiel de création de valeur de chaque société analysée,
• « produits », le Groupe investissant en capital, en quasi fonds propres, en financements seniors ou juniors décotés ou en parts de fonds d'investissement.

Des investissements dans tous les secteurs

au service de l'accroissement de la valeur avec un horizon de durée flexible et opportuniste

Grâce à son statut de société d'investissement cotée et aux caractéristiques de son actionnariat (management, institutionnels, grandes familles industrielles), l'IDI accompagne durablement les entreprises de son portefeuille dans leur développement.

L'IDI a depuis ses origines développé des expertises reconnues au service de l'entreprise (stratégique et sectorielle, managériale, ingénierie financière), notamment à l'occasion des décisions importantes (politique de build-up, constitution d'un réseau, création de nouvelles lignes d'activité, etc.). Il a donc une position d'actionnaire professionnel actif au service de la croissance des sociétés de son portefeuille et de leur valeur à terme.

Le Groupe applique constamment le même principe - l'association au capital du management afin d'aligner ses intérêts et ceux de l'actionnaire financier - tout en conservant une grande liberté dans la gestion de la date de sortie et une capacité à trouver la meilleure voie de cession possible.

Les 3 objectifs de l'IDI

La stratégie du Groupe IDI repose sur la diversification et la mutualisation du risque.

Le Groupe IDI entend :
1. poursuivre sa politique d'investissement dans des sociétés de taille petite et moyenne où la rentabilité est structurellement attractive et où le nombre d'opportunités d'investissement est élevé. La souplesse, le pragmatisme et le profil spécifique de l'IDI devraient lui permettre de se différencier dans un marché redevenu plus actif mais aussi compétitif ;

2. capitaliser sur son expertise historique qu'est l'investissement en Small/Mid-Cap non coté pour compte propre, tout en accélérant le développement de la gestion pour compte de tiers sur ces mêmes segments – ce que favorise notamment sa filiale Idinvest Partners ;

3. tirer avantage de la recomposition en cours du paysage du private equity, laquelle crée des opportunités de reprise de sociétes de gestion ou de portefeuilles.